Теперь перейдем к акциям. Вернемся к примеру с кофейней. Допустим, Иван, вы все взвесили и решили, что на данный момент интереснее выпуск акций. Вы знаете, что вам это нужно как владельцу бизнеса, чтобы у вас не было обязательств возвращать инвестиции как долг в определенный срок, а уровень рисков бизнеса вы могли бы разделить с другими акционерами. Теперь узнаем, зачем это нужно инвесторам. Продолжим разбирать наш пример и рассмотрим, что может произойти через 1, 2 или 3 года.
Акции: доли в бизнесе и как на них заработать
1 год
Вы приняли решение выпустить акции, а кто-то, например, Сергей, решил их приобрести.

Сергей купил 100 акций и инвестировал 1000 рублей. То есть стоимость его портфеля — 1000 рублей.
2 год
Прошел 1 год, ваши идеи сработали. Бизнес растет и дорожает, и каждая акция теперь стоит 20 рублей. Значит, стоимость портфеля Сергея стала 2 000 рублей.
3 год
А еще через год вы переехали в более посещаемое место с большей площадью. Теперь ваш бизнес стал еще дороже, и пакет акций Сергея стоит 3 000 рублей.
Предположим, что дела у кофейни будут идти хорошо, поэтому вместе с ростом стоимости акций вы еще будете делиться прибылью и выплачивать дивиденды. Однако всегда стоит помнить о том, что акции могут и падать в цене, а дивидендные выплаты и вовсе отсутствовать. Именно поэтому всегда важна диверсификация — чем больше разнообразных активов в портфеле инвестора, тем выше его надежность и устойчивость.
Изначально, чтобы привлечь новые деньги на развитие кофейни, необходимо провести первичное размещение акций. Сокращeнно его называют IPO (Initial Public Offering). Процесс первичного размещения акций кофейни может проходить с помощью специализированных компаний (банка, брокера и прочих). Таким образом кофейня станет эмитентом акций, то есть тем, кто их выпускает. Сначала самые первые инвесторы купят акции у вас, как у эмитента (на первичном рынке), а потом будут продавать и покупать их друг у друга по разным ценам, но уже на вторичном рынке.
А что это за вторичный рынок? Как это работает?
Вторичный рынок ценных бумаг — это рынок, на котором покупают и продают ранее выпущенные ценные бумаги, такие как все те же акции и облигации. На этом рынке новые средства уже не привлекаются для эмитента, а только перераспределяются среди последующих инвесторов.
На вторичном рынке вы можете купить стабильные акции крупных компаний. Их принято называть «голубые фишки» (например, в России это Газпром, Сбербанк, МТС и другие, на международном рынке — Ford, Apple, Microsoft и другие).
Важно помнить, что цена акций на вторичном рынке может сильно отличаться от цены размещения как в большую, так и меньшую сторону. Именно поэтому вторичный рынок считается более безопасным для инвестиций — стоимость одной акции на нем определяется спросом и предложением, а не субъективной оценкой компаний-оценщиков.
Каждой акции при выпуске присваивается тикер — уникальный набор символов, упрощающий работу биржи и участников торгов. Каждую минуту финансисты имеют дело с колоссальным объемом информации, поэтому информацию сокращают: удобнее анализировать принятые сокращения, чем полные названия компаний. Также вы наверняка встретите термин «котировка» — это стоимость какого-либо финансового инструмента в конкретный момент.
Да, компания может выпускать два вида акций — обыкновенные и привилегированные, или «обычка» и «префы» (такие называния можно услышать от бывалых участников рынка). Они отличаются разными правами акционера. Как владелец обыкновенных акций вы сможете принимать участие в управлении бизнесом на собраниях акционеров, голосовать и получать дивиденды. А если у вас привилегированные акции, то у вас нет права участвовать в голосовании акционеров, но зато дивиденд фиксирован и выше, чем по обыкновенным акциям. И еще в случае ликвидации компании эти акции подлежат выплате раньше, чем обыкновенные. Давайте посмотрим на процесс выплаты дивидендов от момента принятия решения о выплате до получения денег.
Давайте вернемся к нашему примеру и подробнее поговорим о дивидендах. Сергею принадлежит пакет акций кофейни Ивана. В этом случае Сергею также полагается часть чистой прибыли, если Иван примет решение ее выплатить, а не потратить на развитие бизнеса. Разделение прибыли с акционерами называется выплатой дивидендов. Дивиденд — это сумма выплаты, которая приходится на каждую акцию. Размер дивиденда может отличаться по обыкновенным и привилегированным акциям.
Я уже вжился в роль и готов получать свои дивиденды! Алекс, а как компания принимает решение о том, сколько нужно выплатить дивидендов?
Для этого у каждой компании сформирована дивидендная политика, как показано ниже. В ней должны быть учтены интересы как акционеров (стабильные дивидендные выплаты), так и менеджмента (развитие и рост прибыли компании), чтобы рыночная стоимость компании росла.
Далее, в зависимости от наличия чистой прибыли и свободного денежного потока, на основании утвержденной дивидендной политики принимается решение: какую часть денег направить на развитие компании, а какую — на выплату дивидендов акционерам (до принятия решения о выплате в принципе с учетом текущей ситуации).
Свободный денежный поток — это денежные средства, которыми компания располагает после инвестиций на поддержание или расширение своей базы активов.
Чистая прибыль — это материальные средства, которые остаются в компании после уплаты всех налогов, сборов, отчислений и других обязательных платежей.
А я вот подумал, можно же купить акции перед выплатой и продать сразу после, да?
Вопрос хороший, но не спешите с покупкой. Во-первых, следует учитывать режим торгов — когда происходит покупка акций и когда они становятся вашими. В России это чаще всего два торговых дня. Необходимо понимать взаимосвязь между ценой акции и выплатой дивидендов. Я покажу вам, как выглядит процесс с момента объявления дивидендов до момента выплаты. Обратите внимание, как выглядит дивидендный ГЭП применительно к реальным акциям.
1 торговый день — 1 рабочий день биржи (очень похож на производственный календарь, но зачастую также включает еще несколько торгуемых дней).
Дивидендный ГЭП — это возможное резкое снижение стоимости акции, связанное с закрытием реестра инвесторов, которые получат выплату дивидендов.
На примере обыкновенных акций ПАО «Сбербанк» видно, что после закрытия реестра акции упали в цене на величину большую, чем размер выплачиваемых дивидендов. А на прежний уровень вышли только спустя 1,5 месяца. Иногда такое восстановление может длиться гораздо дольше. Но бывают (довольно редко) случаи, когда ГЭПа не происходит или акции падают несмотря на дивиденды. Это зависит от текущей бизнес-ситуации в компании.
Сбербанк
МТС
ЛУКОЙЛ
Сбербанк
МТС
ЛУКОЙЛ
Я понял, буду обращать на это внимание.
Алекс, с акциями все стало гораздо понятнее, на примере кофейни ты отлично все объяснил! Расскажи, каким образом я могу на них заработать как инвестор?
Способ заработка на акциях во многом зависит от тренда, в который верит инвестор. Давайте рассмотрим, что это означает.
Растущий и падающий тренд
Может быть, вы слышали фразу: «Сейчас на рынке побеждают медведи» (или быки). Это разные вариации и профессиональный юмор на тему быков и медведей, то есть направления тренда. Занимательно, что для экономики лучше именно «бычий рынок» — он говорит о росте и развитии. И «трейдеры-быки» живут в ожидании хороших событий, а «трейдеры-медведи» в ожидании плохих. Кстати, на главной торговой улице мира (Wall Street) стоит памятник именно быку.
Падающий тренд (его часто называют «медвежьим») — это период времени на рынке, в течение которого происходит падение стоимости наблюдаемого инструмента. «Медвежьим» его называют также из-за аналогии: как медведь при битве бьет врага лапой сверху вниз, как будто забивает его, так и тренд падает вниз.
Растущий тренд (его часто называют «бычьим») — это период времени на рынке, в течение которого происходит рост наблюдаемого инструмента. Причем важно именно изменение инструмента на начало и конец периода. «Бычьим» его называют из-за аналогии: как бык при битве поднимает врага на рога, так и тренд поднимается вверх.
Например, акции компании «ИКС» стоят 70 рублей. Трейдер считает, что цена будет падать до 50 рублей. Он берет в долг у брокера 50 акций и продает их по 70 рублей за штуку. На его счет приходит 3 500 рублей. Когда ценные бумаги компании «ИКС» подешевеют до 50 рублей, инвестор выкупит 50 акций за 2 500 рублей и возвратит их брокеру. Своих акций компании «ИКС» у трейдера как не было, так и нет, зато появилась прибыль в 1 000 рублей от сделок с ними.
В противовес лонгу, шорт — это позиция, позволяющая заработать на падении. Технически это выглядит так: вы берете у брокера акции в долг по более высокой цене и продаете их на рынке. Затем, когда цена снизилась, вы покупаете акции на рынке и возвращаете брокеру долг в акциях. На практике это автоматизированный процесс. Важно обратить внимание: за период, что акции будут у вас в займе, вы будете платить комиссию. Если акции наоборот будут расти в цене, то эта разница будет вашим убытком (так как долг по ценным бумагам нужно будет вернуть брокеру). Из-за рисков данного инструмента его используют для спекуляций (коротких торгов на периоде от нескольких минут до нескольких дней).
Например, инвестор предполагает, что акции компании «ИКС» по 50 рублей недооценены и должны стоить более 70 рублей. В таком случае инвестор открывает длинную позицию, покупая 50 акций на 2 500 рублей. Если акции компании «ИКС» выросли до 70 рублей, инвестор продает их уже за 3 500 рублей, то есть на 1 тысячу дороже.
Так называется покупка акции с ожиданием ее дальнейшего роста в цене и с целью продать ее дороже через какое-то время. Такой способ используется, когда планируется заработать на росте или на «бычьем рынке». Чаще всего цена акций медленно растет, а вот падает очень быстро. Поэтому такая позиция и получила название длинной. Покупать ценные бумаги можно не только на собственные средства, но и брать у брокера займ в деньгах с целью купить больший пакет акций. Важно помнить — брокер в этом случае будет брать плату за займ, и если стоимость ценных бумаг снизится, то вам необходимо будет компенсировать все снижение. Но и доход в случае роста также весь будет ваш. Обычно начинающие инвесторы используют для подобных сделок собственные средства.
Таким образом, на акциях можно зарабатывать двумя способами. Первый — купить, чтобы потом продать дороже. Такие операции называются лонгом (от англ. long — длинный), или длинной позицией. Второй — продать акции, которых у вас нет. Эти операции называются шортом (от англ. short — короткий), или короткой продажей. Далее разберем их особенности более подробно.
Открыть короткие позиции сложнее, чем длинные: сначала придется брать акции у брокера, потом продавать их, потом выкупать.
Лонг (long) — длинная позиция
Шорт (short) — короткая позиция
От чего зависит стоимость акций
Растущий тренд
Падающий тренд
Увеличение прибыли компании.
После назначения Германа Грефа председателем правления ПАО «Сбербанк» в 2007 году акции компании выросли больше чем на 150%.
Эффективное управление.
Положительный новостной фон.
В октябре 2019 года компания «Лукойл» объявила о начале обратного выкупа акций. После этой новости ее акции меньше чем за месяц выросли на 10%.
Выкуп собственных акций (buyback) с последующим их погашением.
Увеличение стоимости компании (рост цены объектов недвижимости, узнаваемость бренда и т. п.).
Ожидание инвесторов.
В мае 2019 года акции компании «Газпром» выросли на 56% после объявления о выплате небывалых за всю историю дивидендов в размере 10% от текущей стоимости акций.
Высокие дивидендные выплаты.
В июне 2020 года на одном из объектов ГМК «Норильский никель» произошел разлив топлива. Ущерб окружающей среде по оценкам Росприроднадзора составил 148 млрд руб. Стоимость акций компании рухнула за день с отметки 22 тыс. руб до 20 тыс. руб. Компания потеряла в рыночной капитализации 10% или 316 млрд руб.
Негативные внешние факторы (политическое (санкции), экологическое, правовое и другое влияние на компанию).
В 2018 году сразу два топ-менеджера компании Tesla объявили о своем уходе. Одновременно с этим основатель и глава компании Илон Маск покурил марихуану в прямом эфире. Эти события привели к тому, что акции компании упали более чем на 8%.
Несоответствие финансовой отчетности ожиданиям аналитиков.
Резкое падение прибыли компании.
В июле 2020 года один из лидеров в производстве компьютерных процессоров — компания Intel — представила отчет за II квартал. Результаты оказались выше прогнозных значений, но при этом компания-конкурент AMD показала в своей отчетности увеличение доли рынка. На открытии торгов акции Intel обвалились на 15% и вернулись на докризисный уровень только в январе 2021 года.
Отрицательная оценка собственника и высшего руководства (изменения, их полярность и действия в обществе).
Подведем итоги
Что важно знать инвестору об акциях?
Рынок постоянно меняется: никто не знает, как поведут себя акции в будущем.
Лучше рассматривать акции разных компаний и отраслей, не полагаясь только на что-то одно.
Чтобы снизить риски и получить шансы заработать, надо анализировать бизнес компании и инвестировать долгосрочно.
Обычно рост акций происходит длительно, в то время как падают в цене акции довольно быстро.
Доход от дивидендов во многом зависит от дивидендной политики компании.
Зарабатывать на акциях можно как при их росте, так и при падении, но первый вариант проще и безопаснее.
Проверьте себя
Теперь вы знаете, как можно заработать на акциях, какие есть риски и как ими управлять. Ответьте на вопросы, чтобы закрепить знания.
Вопрос 1 из 5
Какие виды акций бывают?

Все верно! Их еще называют «обычка» и «префы».

Вопрос 2 из 5
Что такое дивиденд?

Правильно. В соответствии с дивидендной политикой компании могут направлять часть чистой прибыли на развитие компании или на выплату дивидендов. В случае принятия решения о выплате определяется сумма, приходящаяся к выплате на каждую акцию, — дивиденд.

Вопрос 3 из 5
Как называют растущий тренд — период времени на рынке, в течение которого наблюдаемый актив растет?

Все верно! «Бык поднимает рынок на рога» и вызывает его рост, а «медведь старается лапой сбить рынок вниз».

Вопрос 4 из 5
Что произойдет со стоимостью акций, если компания решит выплатить дивидендов больше, чем ожидалось?

Верный ответ. Неожиданное увеличение доходности по акции увеличит ее стоимость.

Вопрос 5 из 5
Какую позицию нужно открыть в акциях, если вы рассчитываете заработать на их росте?

Вы правы. Ну а если ответы показались вам похожими на названия алкогольных коктейлей — пора сделать перерыв и отдохнуть!

Уже хочу поскорее сам научиться торговать акциями!
А меня немного пугает такая непредсказуемость акций. Мне ближе другие, не такие рискованные инструменты.
Наталья, далеко не каждый портфель инвестора состоит только из акций. Для придания ему большей устойчивости многие инвестируют и в долговые ценные бумаги — облигации. Вы уже знаете о них и можете сделать свой выбор.