Урок 8. Цифровые финансовые активы
О цифровых правах и преимуществах инвестирования через смарт-контракты
Виртуальные ассистенты в инвестировании – это здорово.
Их рынок начинает активно расти. Почему и как это происходит, узнаем в этом уроке!
Но я слышал, что и само инвестирование постепенно переходит в цифру. Появились новые инструменты: цифровые финансовые активы.
Цифровые финансовые активы
Цифровые финансовые активы (ЦФА) – это цифровые права, которые выпускаются и обращаются в информационной системе.
Их можно разделить на 4 вида:
Цифровые финансовые активы на денежные требования – это наиболее частое предложение на рынке.
Этот вид цифровых прав очень похож на облигации и является инструментом привлечения заемного финансирования. По сути, это долговая ценная бумага, только в «цифре», которая удостоверяет право своего владельца получить от эмитента (то есть лица, которое ее выпустило) определенную сумму денег – цену приобретения и дополнительный доход. Дополнительный доход по ЦФА может выплачиваться как вместе с возвратом основной суммы, так и периодическими платежами. Это зависит от того, какой именно вариант предлагает лицо, выпускающее ЦФА.
Цифровые финансовые активы в виде права участия в капитале непубличного акционерного общества – это возможность выпустить цифровые акции вместо «обычных». Эти цифровые акции будут обращаться только в информационной системе, в которой осуществляется выпуск ЦФА.
Информационная система
Вообще, все движение ЦФА – их выпуск, приобретение, продажа погашение – удостоверяются внесением записей в информационную систему или изменением этих записей. Технологическую основу для этого обеспечивает смарт-контракт.
Эмиссионная ценная бумага – это ценная бумага, которая одновременно обладает тремя признаками: закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, размещается выпусками и имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска. К числу эмиссионных ценных бумаг относят акции, облигации и опционы эмитента.
Для того чтобы цифровые права появились, сначала необходимо создать специальный цифровой сервис – информационную систему. Сейчас такие информационные системы создаются на основе технологии распределенного реестра.
При этом необходимо, чтобы Банк России включил оператора этой информационной системы в специальный реестр. Требования к системе и ее оператору очень строгие, так как должна быть обеспечена надежность и исключены риски для всех пользователей системы – и для тех, кто будет выпускать ЦФА, и для тех, кто будет их приобретать и совершать с ними в дальнейшем другие сделки. Только после этого в системе можно начинать выпускать ЦФА.
Выпуск и приобретение ЦФА
Тот, кто выпускает ЦФА, получает привлечение средств в том размере и тогда, когда это нужно эмитенту – лицу, выпускающему ЦФА. Он же определяет и все другие условия: например, период размещения активов и цену ЦФА при погашении.
Тот, кто приобретает ЦФА, получает дополнительный доход при абсолютно прозрачной сделке, которую обеспечивает смарт-контракт.
ЦФА можно приобрести только в специальной информационной системе, о которой мы говорили выше, у оператора по выпуску ЦФА или у оператора обмена ЦФА. Операторами могут быть также банки и биржи.
Расплачиваться ЦФА пока нельзя. Закон запрещает принимать цифровые финансовые активы в качестве средства платежа. Зато их можно передать по наследству.
Первый выпуск ЦФА на платформе Сбера
Самый первый выпуск ЦФА на платформе Сбера совершил Сбербанк Факторинг. 8 июля 2022 года он выпустил ЦФА стоимостью 1 млн руб. каждый. Эти ЦФА были погашены в период с 20 по 30 сентября 2022 года, но уже по цене 1 млн 14 тыс. руб. за один ЦФА. Таким образом, 14 тыс. руб. – это дополнительный доход инвестора.
Преимущества ЦФА
ЦФА похожи на облигации, но они гораздо удобнее. Финансирование через классические облигации привлекается, как правило, на долгосрочные периоды и на крупные суммы, а ЦФА может быть размещен и на короткий период, например, на несколько дней, и объем размещения может быть любым. Самое важное – это то, что цифровизация сокращает количество процедур и снижает затраты, ведь здесь не нужно оплачивать услуги депозитария и брокера, а тарифы у операторов существенно ниже.
Цифровые финансовые активы – это новый класс активов на рынке инвестиционных инструментов. Их преимущество в том, что они создаются на базе технологии распределенных реестров. Это позволяет автоматизировать исполнение сделок за счет применения смарт-контрактов, исключив посредников и обеспечивая прямое взаимодействие эмитента и инвесторов.
Перспективы рынка ЦФА
Мы верим, что данная технология расширит выбор интересных инструментов на российском рынке. Например, даст возможность раздробить базовый актив и сократить минимальный чек инвестора. Возможно появление на рынке гибридных ЦФА, которые предлагают как прибыль от роста цены актива, так и возможность владения активом в конце срока ЦФА. Как вариант, инвесторы могут приобретать драгоценные металлы (например, золото или серебро) или недвижимость и зарабатывать на росте цены этих активов. При этом в конце срока обращения ЦФА у них есть возможность получить этот актив вместо продажи ЦФА.
Таким образом ЦФА – это современная цифровая форма хорошо знакомых финансовых инструментов. Рынок ЦФА сейчас находится в периоде становления и бурного роста. ЦФА становятся доступными не только для компаний, но и для физических лиц. Как прогнозируют эксперты, в будущем нас ждет преобладание цифровых инструментов в инвестировании над традиционными, ведь весь мир переходит в цифру.
Цифровые финансовые активы (ЦФА) – это цифровые права, которые выпускаются и обращаются в информационной системе.
Их можно разделить на 4 вида:
- денежные требования;
- возможность осуществления прав по эмиссионным ценным бумагам;
- право участия в капитале непубличного акционерного общества;
- право требовать передачи эмиссионных ценных бумаг.
Цифровые финансовые активы на денежные требования – это наиболее частое предложение на рынке.
Этот вид цифровых прав очень похож на облигации и является инструментом привлечения заемного финансирования. По сути, это долговая ценная бумага, только в «цифре», которая удостоверяет право своего владельца получить от эмитента (то есть лица, которое ее выпустило) определенную сумму денег – цену приобретения и дополнительный доход. Дополнительный доход по ЦФА может выплачиваться как вместе с возвратом основной суммы, так и периодическими платежами. Это зависит от того, какой именно вариант предлагает лицо, выпускающее ЦФА.
Цифровые финансовые активы в виде права участия в капитале непубличного акционерного общества – это возможность выпустить цифровые акции вместо «обычных». Эти цифровые акции будут обращаться только в информационной системе, в которой осуществляется выпуск ЦФА.
Информационная система
Вообще, все движение ЦФА – их выпуск, приобретение, продажа погашение – удостоверяются внесением записей в информационную систему или изменением этих записей. Технологическую основу для этого обеспечивает смарт-контракт.
Эмиссионная ценная бумага – это ценная бумага, которая одновременно обладает тремя признаками: закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, размещается выпусками и имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска. К числу эмиссионных ценных бумаг относят акции, облигации и опционы эмитента.
Для того чтобы цифровые права появились, сначала необходимо создать специальный цифровой сервис – информационную систему. Сейчас такие информационные системы создаются на основе технологии распределенного реестра.
При этом необходимо, чтобы Банк России включил оператора этой информационной системы в специальный реестр. Требования к системе и ее оператору очень строгие, так как должна быть обеспечена надежность и исключены риски для всех пользователей системы – и для тех, кто будет выпускать ЦФА, и для тех, кто будет их приобретать и совершать с ними в дальнейшем другие сделки. Только после этого в системе можно начинать выпускать ЦФА.
Выпуск и приобретение ЦФА
Тот, кто выпускает ЦФА, получает привлечение средств в том размере и тогда, когда это нужно эмитенту – лицу, выпускающему ЦФА. Он же определяет и все другие условия: например, период размещения активов и цену ЦФА при погашении.
Тот, кто приобретает ЦФА, получает дополнительный доход при абсолютно прозрачной сделке, которую обеспечивает смарт-контракт.
ЦФА можно приобрести только в специальной информационной системе, о которой мы говорили выше, у оператора по выпуску ЦФА или у оператора обмена ЦФА. Операторами могут быть также банки и биржи.
Расплачиваться ЦФА пока нельзя. Закон запрещает принимать цифровые финансовые активы в качестве средства платежа. Зато их можно передать по наследству.
Первый выпуск ЦФА на платформе Сбера
Самый первый выпуск ЦФА на платформе Сбера совершил Сбербанк Факторинг. 8 июля 2022 года он выпустил ЦФА стоимостью 1 млн руб. каждый. Эти ЦФА были погашены в период с 20 по 30 сентября 2022 года, но уже по цене 1 млн 14 тыс. руб. за один ЦФА. Таким образом, 14 тыс. руб. – это дополнительный доход инвестора.
Преимущества ЦФА
ЦФА похожи на облигации, но они гораздо удобнее. Финансирование через классические облигации привлекается, как правило, на долгосрочные периоды и на крупные суммы, а ЦФА может быть размещен и на короткий период, например, на несколько дней, и объем размещения может быть любым. Самое важное – это то, что цифровизация сокращает количество процедур и снижает затраты, ведь здесь не нужно оплачивать услуги депозитария и брокера, а тарифы у операторов существенно ниже.
Цифровые финансовые активы – это новый класс активов на рынке инвестиционных инструментов. Их преимущество в том, что они создаются на базе технологии распределенных реестров. Это позволяет автоматизировать исполнение сделок за счет применения смарт-контрактов, исключив посредников и обеспечивая прямое взаимодействие эмитента и инвесторов.
Перспективы рынка ЦФА
Мы верим, что данная технология расширит выбор интересных инструментов на российском рынке. Например, даст возможность раздробить базовый актив и сократить минимальный чек инвестора. Возможно появление на рынке гибридных ЦФА, которые предлагают как прибыль от роста цены актива, так и возможность владения активом в конце срока ЦФА. Как вариант, инвесторы могут приобретать драгоценные металлы (например, золото или серебро) или недвижимость и зарабатывать на росте цены этих активов. При этом в конце срока обращения ЦФА у них есть возможность получить этот актив вместо продажи ЦФА.
Таким образом ЦФА – это современная цифровая форма хорошо знакомых финансовых инструментов. Рынок ЦФА сейчас находится в периоде становления и бурного роста. ЦФА становятся доступными не только для компаний, но и для физических лиц. Как прогнозируют эксперты, в будущем нас ждет преобладание цифровых инструментов в инвестировании над традиционными, ведь весь мир переходит в цифру.
Итак, вы поняли, что такое ЦФА и зачем они нужны? Давайте проверим ваши знания?
Что получает тот, кто выпускает ЦФА (эмитент)?
Сделки с ЦФА обеспечиваются смарт-контрактом. Какие преимущества это даёт?
Где можно приобрести ЦФА?
Перейти по ссылке
Перейти по ссылке
Пройдено 8/9
Уроки
© 2022 Правила использования. Пользовательское соглашение